Bitcoin падна под $81 000: как инфлацията в САЩ предизвика нова вълна от разпродажби?

Почти 1 милиард долара в криптопозиции бяха ликвидирани за 24 часа, а Bitcoin падна под $81 000. Причината за новото напрежение на пазарите идва от САЩ, където инфлацията отново се оказа по-висока от очакваното.

На 14 октомври САЩ обявиха, че годишната инфлация през септември е достигнала 3,7%. Това е повече от прогнозите на анализаторите за 3,6% и увеличение спрямо отчетените 3,4% през август.

На пръв поглед разликата изглежда малка. За финансовите пазари обаче тя е важен сигнал, че борбата с инфлацията все още не е приключила.

Реакцията не закъсня. Bitcoin тръгна надолу, а разпродажбите обхванаха и други криптоактиви.

Какво показват данните за инфлацията?

Според американското Бюро по трудова статистика потребителските цени са се повишили с 0,6% през септември спрямо предходния месец.

Особено силно влияние оказват енергийните разходи.

Цените на бензина са се повишили с 9,1% само за месец, като този ръст обяснява повече от половината от месечното увеличение на общия индекс на потребителските цени.

Базисната инфлация, която изключва храните и енергията, също се увеличава до 2,6% на годишна база.

Тези числа са важни, защото показват, че инфлационният натиск не е ограничен единствено до горивата.

Защо инфлацията в Америка влияе на Bitcoin?

Връзката минава през Федералния резерв на САЩ (Fed), който определя основните лихвени проценти в страната.

Когато инфлацията остава висока, Fed има по-малко възможности да намалява лихвите. При определени условия може дори да се наложи ново повишение.

А по-високите лихви обикновено означават по-скъпо кредитиране, по-малко склонност към поемане на риск и по-голяма привлекателност на някои традиционни финансови инструменти.

Bitcoin не съществува изолирано от световната икономика.

Когато инвеститорите очакват по-строга парична политика, те често ограничават експозицията си към по-рискови активи. Това може да засегне както технологичните акции, така и криптопазара.

След публикуването на инфлационните данни доходността по американските държавни облигации се повиши, а доларът поскъпна.

Почти $1 млрд. ликвидации за 24 часа

Спадът на Bitcoin беше съпроводен от сериозна вълна от ликвидации на пазара с ливъридж.

По публични данни, приблизително $951 млн. в позиции са били ликвидирани за 24 часа, като около $876 млн. са били лонг позиции.

Това означава, че най-силно засегнати са били трейдърите, които са заложили на покачване на цените.

При търговия с ливъридж инвеститорите използват заемни средства или обезпечение, за да отворят по-големи позиции. Когато пазарът се движи срещу тях и обезпечението стане недостатъчно, позициите могат да бъдат затворени принудително.

Така се получава ефект на доминото: цената пада, позиции се ликвидират, а принудителните продажби могат допълнително да засилят спада.

Важно е да уточним, че отчетените $951 млн. представляват стойността на ликвидираните позиции, а не непременно размера на загубения собствен капитал на трейдърите.

Какво следва за Bitcoin?

След разпродажбите Bitcoin достигна приблизително $80 800 в ранните часове на 15 октомври.

В краткосрочен план пазарът вероятно ще остане чувствителен към новите икономически данни от САЩ, очакванията за лихвените проценти и движението на капитала към инвестиционните продукти, свързани с Bitcoin.

Инвеститорите ще следят и следващите сигнали от Федералния резерв, за да преценят дали по-високата инфлация може да доведе до допълнително затягане на паричната политика.

Но означава ли това, че Bitcoin непременно ще продължи да пада?

Не. Макар макроикономическата среда да оказва сериозно влияние върху краткосрочните движения, цената на Bitcoin зависи и от редица други фактори, включително институционалното търсене, пазарната ликвидност и общите настроения на инвеститорите.

По-високата инфлация не определя сама по себе си посоката на Bitcoin. Тя обаче показва защо дори един икономически доклад може да предизвика толкова силна реакция на криптопазара.